对于PHI公司的贷款人在破产前对直升机公司的行为表示不满，称最后一笔贷款可能有助于该公司对其无担保债券持有人不利。

在4月29日的达拉斯法庭上，PHI票据持有人的律师将争取更多时间从其自己的首席执行官那里寻找向该公司提供的1.3亿美元贷款。他们还想研究最后一分钟7000万美元的融资安排，他们表示这些安排将有助于推动“高度强制并包含大量死亡陷阱”的破产计划。

总部位于路易斯安那州拉斐特的律师表示反对意见称，债券持有人的索赔是“毫无根据的”，而无担保债权人委员会只是试图推迟破产，以便控制该程序。

“债务人采取的一系列不寻常行动表明除了英勇救援之外的其他事情正在发生，”Milbank LLP和Haynes&Boone LLP的票据持有人在4月16日提交的一份议案中表示。“官方委员会的顾问不知道任何商业贷款人都曾同意在重大无担保债务到期和不可避免的破产申请前夕向公司提供数百万美元的贷款，“他们谈到了最后一刻的贷款。

随着许多其他直升机公司面临包括破产在内的财务困难，这在很大程度上是由于石油和天然气行业的低迷引发的。

9月，在寻求第11章保护之前大约六个月，PHI首席执行官和最大股东Al Gonsoulin向该公司提供了1.3亿美元，用于为其拖欠的资产抵押贷款进行再融资。然后，在3月份申请破产前两天，该公司从Blue Torch Capital获得了一笔7000万美元的贷款，该贷款创造了一个单独的债务类别。

根据动议，交易可能允许PHI保留有意义的“现有股权结构部分，而无担保债权人”。

避免混乱

根据Trace的数据，截至周五，PHI的5亿美元违约票据交易价格约为70.7美分。

债券持有人辩称，PHI应该早在2018年底申请破产，以保护遗产的价值。根据法庭文件，PHI之所以没有这样做，部分是因为它认为通过某种并购交易可以使证券变得更好。

此外，债券持有人表示，PHI应该寻求债务人持有融资而不是最后一刻贷款。由于DIP贷款是由法院批准的，因此它们在理论上风险较小，可能会为破产公司带来更便宜的融资。PHI的律师在某种程度上认为他们希望避免让法院参与融资所带来的混乱。

“只是因为某些事情不寻常并不意味着它是不合适的，”DLA Piper的合伙人兼PHI的律师Tom Califano说。“该记录将显示该董事会按照他们应该做的方式完成所有工作，并履行了所有法律义务。”PHI的发言人拒绝发表评论。