虽然这一专栏很高兴(不是说放心)看到伦敦股市在去年年底遭遇抛售后恢复平衡，但令人担忧的是股价上涨，而全球经济数据似乎正在减弱和估计企业利润扁平化。

这种分歧的解释可能在于美国联邦储备委员会首先实施的货币政策转向，然后是欧洲，英国，澳大利亚和新西兰的中央银行。所有人都将利率上调搁置，并且这样做似乎点燃了蓝色触摸纸的“冒险”反弹。

新西兰和澳大利亚的储备银行甚至暗示，整体借贷成本的下一步可能会下降，而不是上升。

但这提示了两个问题。首先，令人恐惧的中央银行是如此之多?其次，如果央行确实感到需要降息，市场将如何应对 - 因为这肯定会告诉我们经济前景不好，并暗示公司利润增长预测存在风险?

过去两个周期的先例并不好。在2000-03和2007-09期间，即使英格兰银行和美联储大幅削减利率，股票市场仍在大西洋两岸大幅下挫，因为股票牛市已使股票估值处于无法承受盈利失望的水平。

本专栏想知道我们是否再次接近这种情况。从长远来看，为养老金，梦想家园或学费节省费用的患者组合建设者可能会选择简单地蹲下并抵御任何可能发展的风暴。

但是，在第一季度丰收的股票市场回归之后，任何在较短时间内运营的人都可能至少希望通过锁定一些受欢迎的利润来调整风险。

那么问题就是卖什么，快速筛选富时350指数中表现最好的股票及其各自的估值可能是一个开始的地方。这让我们或许有点严厉地对付航运服务专家克拉克森。

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而且我们说“严厉”，因为克拉克森拥有一家优秀公司的所有特征，因为其年度股息连续16次增长的记录显示。

该公司是富时250指数的成员，也继续投资于其为客户提供的产品，因此它可以提供除船舶经纪之外的更多增值服务，例如研究数据和金融服务，以帮助消除影响运输周期。最重要的是，它在资产负债表上有净现金，再次帮助它为不可避免的行业狂风做准备。

关于年底生效的硫磺排放的油轮环境法规的变化，可能会提供期待已久的每日油轮价格上涨，并且投资案例看起来很强劲。

不幸的是，这股好消息的大部分风险都存在于股价中，而今年的股价已经从去年12月的低点上涨了近30个百分点。

克拉克森现在以2019年的21倍收益交易，这种倍数通常保留给那些年复一年，非周期性增长的股票。

然而，由于油轮价格下降，无助的汇率变动以及对美中关系(以及坦白地说世界其他地区)关税对全球贸易构成的威胁的担忧，仅仅一年之后就出现了利润警告。

管理层对2019年的展望与上个月的全年业绩一致，表明今年的大部分利润将在下半年获得，这一预测只会提高近期风险。

来自荷兰经济政策分析局的最新CPB世界贸易监测显示贸易流量增长疲弱，在12月份下降1.8个百分点后，销量同比持平，克拉克森近期收益失望的风险可能是高，它提供的所有服务质量。

我们在2016年11月首次以19.75英镑的价格进入克拉克森，并且可能值得锁定一笔可观的利润。

Questor说：卖

股票代码：CKN

收盘时的股价：£23.70