持怀疑态度观察亚洲今年两位数的股市增长刚刚得到一些数据来帮助他们的情况：股票ETF流入量减少。

据花旗集团(Citigroup Inc.)编制的数据显示，尽管今年迄今为止亚洲股票交易所交易基金的管理资产增加了9%至5020亿美元，但净流入量已逐渐减少。此外，每月净流出量 - 两年多来的第二次 - 记录在三月份。

摩根士丹利资本国际亚太指数今年上涨11% - 增加约4万亿美元的价值 - 已经引起了一些怀疑。市场观察人士一直在警告投资者应该在2012年以来区域基准指数第一季度最佳涨幅后保持谨慎：

对全球经济实力的担忧以及一些发达市场是否会在一年或两年内陷入衰退今年不仅在股市中而且在资产类别中都存在波动性日本日本正准备与美国展开双边贸易战，华盛顿将成为中心舞台本周美中紧张局势凉爽弱势基金流入亚洲(日本除外)股票基金地区股票估值自12月份以来已经以20%的巨大速度上涨。早期收益结果显示出一个警示性的故事

Finistersre Capital总部位于伦敦的投资组合经理克里斯托弗沃森周五在香港接受采访时说：“去年年底，我们在价格和贸易前景等方面对世界末日的价格进行了定价。” “股市确信在今年余下的时间里，一切似乎都是彩虹和阳光。我认为我们发现有些令人不安的事情之一是利率与股权之间的脱节，“他说。

一些投资者可能正在悄然退出这一激增 - 上周区域基准指标出现亏损。周一，截至当地时间下午2点40分，中国和香港的基准指数将早期涨幅推迟一半以上。

而在中国，特别是今年亚洲第一个进入牛市的上海综合指数是今年最糟糕的一周。中国投资者连续10个交易日将杠杆率提升至10个月高位9603亿元人民币(1430亿美元)。这一数字超过五年平均水平，可能会促使政府降温该国的世界股市反弹。

很难忽视市场活跃背后的原因：中央银行的温和倾向，美中贸易协议的希望，投资者预期由于中国公司在MSCI公司的指标和政府政策中的权重增加而导致更多资金流入推动市场。虽然这可能在某种程度上受到摩根士丹利资本国际公司上周的声明的影响，但根据市场参与者的反馈，它将推迟从6月1日起将MSCI全中国指数转换为MSCI中国所有股票指数至11月26日。

不过，中国周五发布的贸易和贷款数据显示，这个世界第二大经济体的基础更稳定，美国股市走高。

对于法国兴业银行(Societe Generale)亚洲股票策略主管弗兰克•本齐拉(Frank Benzimra)来说，亚洲股市的上行空间比美国市场更大，他预计明年将触底。他在3月份的一份报告中写道，“随着政策基本面的改善，股票估值保持温和，亚洲股市将在下一季度继续反弹，股票市场地位仍然”清淡“。

摩根大通的凯瑞克雷格看到了隧道尽头的亮点，亚洲部分地区的经济数据有所增强，这表明“工业生产周期的提升，制造周期，可以帮助维持公平前景，”他说。“这在它下面创造了一个底线，如果我们特别关注亚洲市场，它将从中受益。”

虽然今年早些时候该地区的经济数据未能达到三年来最多的预测，但似乎正在扭转局面。自3月中旬以来，亚太地区花旗经济惊喜指数已经表明，尽管数据发布情况比预期更糟，但这一趋势正在转向在线预期。

即便如此，根据国际货币与金融委员会的一份声明，周六全球财长和央行行长表示，他们准备“迅速采取行动”，以支撑面临包括贸易紧张局势在内的下行风险的世界经济增长。国际货币基金组织189个成员国的顾问小组。

并且流程并没有描绘出乐观的画面。根据杰富瑞金融集团(Jefferies Financial Group Inc.)的最新报告引用EPFR数据，全球股票基金提款在4月4日至10日期间连续第四周持续。对于亚洲而言，股票基金在此期间的资金流出为19亿美元。